導(dǎo)讀  

要進(jìn)一步明確股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和高管層等各層面的職責(zé)、各自工作重點(diǎn)和任務(wù)。在實(shí)際運(yùn)作過(guò)程中，加強(qiáng)三會(huì)一層之間的交流與溝通，各負(fù)其責(zé)、各盡其職、不越位、不缺位，相互配合形成公司治理合力。

  正文  

地方中小銀行（以城市商業(yè)銀行和農(nóng)村商業(yè)銀行為主）是我國(guó)銀行業(yè)的重要構(gòu)成部分，也是發(fā)展普惠金融、服務(wù)小微民營(yíng)企業(yè)的重要力量。根據(jù)近期人民銀行披露的數(shù)據(jù)，全國(guó)中小銀行達(dá)到4005家，資產(chǎn)規(guī)模近80萬(wàn)億元，占到銀行業(yè)比重約25%。

總體上看，經(jīng)過(guò)較長(zhǎng)時(shí)間的改革，中小銀行已逐步建立起現(xiàn)代商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)和風(fēng)險(xiǎn)管理制度，無(wú)論是城商行還是農(nóng)信機(jī)構(gòu)都取得了長(zhǎng)足的進(jìn)步，經(jīng)營(yíng)績(jī)效顯著提高，風(fēng)險(xiǎn)抵御能力也明顯增強(qiáng)，在支持地方經(jīng)濟(jì)和中小微企業(yè)方面發(fā)揮了重要的作用。但也該看到的是，在體制機(jī)制建設(shè)方面，中小銀行仍存在很多缺陷，并導(dǎo)致了一些惡性風(fēng)險(xiǎn)事件。此外，隨著利率市場(chǎng)化不斷推進(jìn)，以及經(jīng)濟(jì)數(shù)字化轉(zhuǎn)型加速，地方中小銀行所面臨的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境也空前嚴(yán)峻，可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)遭到嚴(yán)重侵蝕，需要通過(guò)改革來(lái)釋放新的活力，其中，公司治理的完善是中小銀行新一輪改革的重要內(nèi)容。

  商業(yè)銀行公司治理的內(nèi)涵  

由于銀行業(yè)具有許多不同于一般企業(yè)的特征，商業(yè)銀行的公司治理也因此有了一定的特殊性。根據(jù)巴塞爾委員會(huì)（BCBS）的界定，并結(jié)合各國(guó)銀行業(yè)的實(shí)踐，完善的銀行公司治理應(yīng)包括如下幾方面內(nèi)容。

利益相關(guān)者治理

在公司治理領(lǐng)域，公司應(yīng)為股東利益最大化服務(wù)還是應(yīng)該更多地考慮利益相關(guān)者的利益（即股東至上主義和利益相關(guān)者理論）的爭(zhēng)論由來(lái)已久。如果說(shuō)二者的爭(zhēng)論在一般公司治理領(lǐng)域還難分軒輊的話，那在銀行公司治理問(wèn)題上，利益相關(guān)者理論一直都占據(jù)著主導(dǎo)。受行業(yè)特征的影響（即銀行業(yè)高負(fù)債率特征、風(fēng)險(xiǎn)的負(fù)外部性，以及資產(chǎn)不透明，等等），商業(yè)銀行各參與主體之間的利益沖突比一般企業(yè)更為復(fù)雜，股東的道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題更加突出。也正因?yàn)榇耍绾翁幚砗霉蓶|與債權(quán)人、股東與監(jiān)管者的相互關(guān)系，是銀行公司治理要解決的關(guān)鍵問(wèn)題所在。其核心，就是尋求對(duì)大股東權(quán)利的合理制衡，以保護(hù)其他利益相關(guān)者的權(quán)益。

多元化目標(biāo)體系

如果以利益相關(guān)者的利益作為公司治理的目標(biāo)，那商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)就不能僅以短期利潤(rùn)最大化為唯一目的，而需要關(guān)注更為長(zhǎng)期的社會(huì)責(zé)任。在實(shí)踐中，商業(yè)銀行是全社會(huì)重要的融資渠道和主要支付體系，其穩(wěn)定與否事關(guān)整個(gè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的穩(wěn)定，也正因?yàn)榇耍y行業(yè)往往會(huì)成為政府調(diào)控的重點(diǎn)目標(biāo)。由此出發(fā)來(lái)看，商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)與一般公司應(yīng)有所差異。一般公司的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值(尤其是股東財(cái)富) 的最大化；而商業(yè)銀行作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)特殊行業(yè)的重要組成部分，除追求經(jīng)濟(jì)利益最大化之外，還應(yīng)兼顧到宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定和金融體系的穩(wěn)健，并承擔(dān)應(yīng)有的社會(huì)責(zé)任。

合理的激勵(lì)約束機(jī)制

由于銀行業(yè)本身的特殊性，在其公司治理機(jī)制中，外部治理機(jī)制（包括資本市場(chǎng)、經(jīng)理人市場(chǎng)、并購(gòu)市場(chǎng)以及債權(quán)人監(jiān)督，等等）所能發(fā)揮的作用非常有限。因此內(nèi)部治理機(jī)制，特別是合理的激勵(lì)約束機(jī)制，對(duì)銀行的長(zhǎng)期穩(wěn)健發(fā)展至關(guān)重要。通常而言，金融風(fēng)險(xiǎn)的暴露存在滯后性。這意味著，銀行在當(dāng)下獲得的利潤(rùn)，往往沒(méi)有反映出其最終的實(shí)際損失。在這種情況下，如果銀行的激勵(lì)機(jī)制過(guò)度強(qiáng)調(diào)短期利潤(rùn)，就可能激發(fā)管理層和股東過(guò)度承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，在獲取短期高額收益的同時(shí)，將風(fēng)險(xiǎn)成本推給繼任者或社會(huì)。就這點(diǎn)看，在銀行業(yè)的激勵(lì)機(jī)制中，中長(zhǎng)期激勵(lì)是必不可少的組成部分。實(shí)踐中，期權(quán)、員工持股計(jì)劃等等，都是常用的手段。

  我國(guó)中小銀行公司治理存在的問(wèn)題  

第一，股權(quán)結(jié)構(gòu)失衡導(dǎo)致公司治理有效性不足。隨著金融體系改革不斷深化，各類(lèi)資本大量涌入銀行業(yè)，中小銀行的股權(quán)結(jié)構(gòu)逐漸形成分化趨勢(shì)：一種情況是股東持股較為分散，導(dǎo)致“所有者缺位”以及內(nèi)部人控制。具體表現(xiàn)為所有者對(duì)經(jīng)營(yíng)者缺乏監(jiān)督和激勵(lì)，銀行公司治理效率低下，關(guān)鍵經(jīng)營(yíng)管理決策由少數(shù)人掌控，監(jiān)事會(huì)無(wú)法對(duì)管理層進(jìn)行實(shí)質(zhì)有效的監(jiān)督，造成治理失誤和嚴(yán)重的道德風(fēng)險(xiǎn)。另一種情況則是股權(quán)過(guò)度集中。由于我國(guó)城商行、農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)起點(diǎn)低、規(guī)模小、底子薄，歷史上出于化解風(fēng)險(xiǎn)的需要，股權(quán)結(jié)構(gòu)上存在先天不足，在引入民營(yíng)資本過(guò)程中缺乏對(duì)股本的穿透式監(jiān)管，導(dǎo)致部分民營(yíng)資本通過(guò)違規(guī)的資本運(yùn)作及股權(quán)安排等方式獲取控制權(quán)，形成了某一實(shí)際控制人違規(guī)控制的情況。

第二，公司治理架構(gòu)運(yùn)轉(zhuǎn)不暢。截至目前，中小銀行基本都建立起了三會(huì)一層（即股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和高級(jí)管理層）的公司治理架構(gòu)，但“形似而神不似”的問(wèn)題較為突出，沒(méi)有產(chǎn)生應(yīng)有的效果。具體體現(xiàn)如下。

其一，董事會(huì)組成不盡合理。部分銀行董事會(huì)構(gòu)成中，經(jīng)營(yíng)層在董事會(huì)中占據(jù)優(yōu)勢(shì)地位，實(shí)際上形成了“經(jīng)營(yíng)型董事會(huì)”，董事會(huì)喪失了對(duì)經(jīng)營(yíng)層人員的有效監(jiān)督。其二，董事會(huì)專(zhuān)業(yè)委員會(huì)的作用有待進(jìn)一步發(fā)揮。如審計(jì)委員會(huì)、資產(chǎn)負(fù)債管理委員會(huì)、風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)等專(zhuān)業(yè)委員會(huì)，在實(shí)踐中均未能形成有效的運(yùn)作機(jī)制，基本流于形式，未能對(duì)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理產(chǎn)生應(yīng)有的影響。其三，董事會(huì)與高級(jí)管理層之間的職權(quán)劃分不清。理論上，董事會(huì)與管理層之間應(yīng)該有清晰的責(zé)任劃分，前者提供戰(zhàn)略決策、監(jiān)督和戰(zhàn)術(shù)指導(dǎo)，后者則負(fù)責(zé)參與戰(zhàn)略的制定和落實(shí)，并進(jìn)行運(yùn)營(yíng)計(jì)劃的決策和實(shí)施。但在實(shí)踐中，兩者的職責(zé)劃分上存在交叉，由此引發(fā)的矛盾往往會(huì)導(dǎo)致管理上的混亂。其四，監(jiān)事會(huì)缺乏體制機(jī)制上的保障。目前，在多數(shù)銀行的管理分工中，監(jiān)管會(huì)不涉及對(duì)具體部門(mén)的管理，早前曾有監(jiān)事會(huì)分管審計(jì)部的安排，也逐漸移交給了董事會(huì)。這樣的體制安排，加之監(jiān)事會(huì)人員和經(jīng)費(fèi)缺乏，難以保障監(jiān)事會(huì)工作的持續(xù)開(kāi)展，并對(duì)董事會(huì)和高管層形成有效的監(jiān)督約束。

第三，信息披露不充分，透明度有待提高。銀行業(yè)以經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)為主業(yè)，資產(chǎn)交易具有復(fù)雜性及不透明性，導(dǎo)致信息不對(duì)稱問(wèn)題比較突出。作為經(jīng)營(yíng)者的高級(jí)管理層掌握著大量銀行信息，在缺乏透明度的情況下有可能出現(xiàn)“內(nèi)部人控制”問(wèn)題，因此信息披露制度的有效實(shí)施直接關(guān)系到銀行的治理效果。目前，由于多中小銀行都是非上市機(jī)構(gòu)，信息披露不充分、透明度不高的問(wèn)題依然存在，對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)變動(dòng)、風(fēng)險(xiǎn)管理狀況、股東情況等關(guān)鍵信息披露不足，甚至存在虛假信息披露，導(dǎo)致銀行利益相關(guān)方往往難以了解銀行的經(jīng)營(yíng)實(shí)情及潛在風(fēng)險(xiǎn)，不能及時(shí)識(shí)別關(guān)聯(lián)交易，并對(duì)銀行的經(jīng)營(yíng)實(shí)施有效監(jiān)督。

第四，激勵(lì)約束機(jī)制不健全，導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)行為短期化。截至目前，相當(dāng)數(shù)量的中小銀行尚未建立起科學(xué)的激勵(lì)約束機(jī)制，缺乏公正、公開(kāi)的績(jī)效評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)和評(píng)價(jià)程序，建立在此基礎(chǔ)上的評(píng)價(jià)結(jié)果更是難以起到激勵(lì)和約束的作用。在激勵(lì)不健全的情況下，銀行經(jīng)營(yíng)層的薪酬往往與短期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)關(guān)聯(lián),致使銀行經(jīng)營(yíng)層過(guò)度注重短期利益而忽視銀行的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，經(jīng)營(yíng)行為短期化。如果同時(shí)存在約束不到位的情況，缺乏權(quán)力制衡的經(jīng)營(yíng)層有較強(qiáng)的動(dòng)機(jī)從事機(jī)會(huì)主義行為，加大銀行的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

  改進(jìn)與完善的建議  

根據(jù)前述討論，要進(jìn)一步強(qiáng)化中小銀行公司治理，提高對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)的全面管控，需要從以下幾個(gè)方面入手。

一是加強(qiáng)股東管理，嚴(yán)格落實(shí)《商業(yè)銀行股權(quán)管理暫行辦法》。從銀行層面，中小銀行董事會(huì)應(yīng)積極承擔(dān)股權(quán)事務(wù)管理的最終責(zé)任，定期對(duì)主要股東履行承諾事項(xiàng)情況、落實(shí)公司章程以及遵守法律法規(guī)、監(jiān)管規(guī)定等情況進(jìn)行評(píng)估，提高股權(quán)透明度。嚴(yán)格控制關(guān)聯(lián)交易，規(guī)范股權(quán)質(zhì)押、股份轉(zhuǎn)讓等行為，約束控股股東行為，防止控股股東不當(dāng)干預(yù)機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)。從監(jiān)管層面，應(yīng)強(qiáng)化股東行為監(jiān)管，對(duì)通過(guò)隱瞞關(guān)聯(lián)股東信息、股權(quán)代持等方式變相謀求銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)控制權(quán)的，責(zé)令轉(zhuǎn)讓股權(quán)或者限制股東權(quán)利。各級(jí)地方政府也應(yīng)開(kāi)展做好城商行、農(nóng)商行、農(nóng)信社等金融機(jī)構(gòu)的改革和整頓工作，通過(guò)大股東減持、增資擴(kuò)股、擴(kuò)大開(kāi)放等方式，引進(jìn)注重機(jī)構(gòu)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展、資本實(shí)力雄厚、管理經(jīng)驗(yàn)豐富的戰(zhàn)略性股東，推動(dòng)符合條件的中小銀行進(jìn)行兼并重組。

二是完善“三會(huì)一層”的運(yùn)作機(jī)制。要進(jìn)一步明確股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和高管層等各層面的職責(zé)、各自工作重點(diǎn)和任務(wù)。在實(shí)際運(yùn)作過(guò)程中，加強(qiáng)三會(huì)一層之間的交流與溝通，各負(fù)其責(zé)、各盡其職、不越位、不缺位，相互配合形成公司治理合力。第一，董事會(huì)嚴(yán)格遵循公司法和股東大會(huì)的授權(quán)，不斷完善和強(qiáng)化其核心決策與監(jiān)督的功能。第二，監(jiān)事會(huì)需要不斷加強(qiáng)對(duì)董事、高級(jí)管理層履職行為的監(jiān)督檢查力度，圍繞銀行經(jīng)營(yíng)管理中的重點(diǎn)、熱點(diǎn)、難點(diǎn)問(wèn)題，深入各級(jí)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)開(kāi)展專(zhuān)題調(diào)研和專(zhuān)項(xiàng)檢查，通過(guò)向董事會(huì)、高級(jí)管理層發(fā)送“監(jiān)督建議書(shū)”“內(nèi)控管理提示函”等方式進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示，督促其進(jìn)行整改，并跟蹤整改的落實(shí)。第三，高級(jí)管理層切實(shí)貫徹落實(shí)董事會(huì)決策，同時(shí)積極配合監(jiān)事會(huì)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理、合規(guī)管理、內(nèi)部審計(jì)和各階段經(jīng)營(yíng)與財(cái)務(wù)狀況等情況的信息收集與專(zhuān)項(xiàng)調(diào)研，必要時(shí)提供及時(shí)的人力支持。

三是優(yōu)化激勵(lì)約束機(jī)制，制定可持續(xù)的利潤(rùn)分配政策。按照收益與風(fēng)險(xiǎn)兼顧、長(zhǎng)期與短期并重、精神與物質(zhì)兼?zhèn)涞脑瓌t，不斷完善業(yè)績(jī)考核機(jī)制，有利于可持續(xù)發(fā)展和戰(zhàn)略目標(biāo)實(shí)現(xiàn)。綜合考慮社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、市場(chǎng)變化及自身發(fā)展戰(zhàn)略、風(fēng)險(xiǎn)偏好等因素，完善考評(píng)指標(biāo)體系，淡化規(guī)模指標(biāo)，突出質(zhì)量、風(fēng)險(xiǎn)、合規(guī)指標(biāo)。對(duì)于可能產(chǎn)生重大風(fēng)險(xiǎn)的崗位、對(duì)穩(wěn)健發(fā)展具有重大影響力的人員，應(yīng)實(shí)施薪酬延期支付制度。利潤(rùn)分配政策要兼顧股東持續(xù)、穩(wěn)定的投資回報(bào)要求和銀行健康發(fā)展的資本充足要求，正確處理短期回報(bào)與長(zhǎng)期發(fā)展的關(guān)系。在滿足有關(guān)監(jiān)管要求和中小銀行資本管理規(guī)劃的前提下，年度利潤(rùn)分配政策應(yīng)保持一定的穩(wěn)定性，以利于投資者對(duì)中小銀行利潤(rùn)分配政策的預(yù)期管理。

四是確保信息披露的真實(shí)、準(zhǔn)確和完整。多數(shù)中小銀行都是未上市銀行，在信息披露的時(shí)效性和專(zhuān)業(yè)性上較差，難以保障投資者對(duì)信息的及時(shí)獲取，也難以充分發(fā)揮市場(chǎng)約束對(duì)銀行公司治理應(yīng)有的作用。從未來(lái)看，中小銀行應(yīng)不斷提高公司信息披露質(zhì)量，要確保信息披露的真實(shí)、準(zhǔn)確和完整，在監(jiān)管層要求披露的信息之外，在法定格式與內(nèi)容的基礎(chǔ)上公司要主動(dòng)豐富和增加披露內(nèi)容，不僅應(yīng)包括改進(jìn)對(duì)董事會(huì)整體運(yùn)作和是否到位的披露，對(duì)于市場(chǎng)關(guān)注熱點(diǎn)問(wèn)題的說(shuō)明，同時(shí)也可嘗試披露董事會(huì)專(zhuān)門(mén)委員會(huì)（如風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)、審計(jì)委員會(huì)、提名與薪酬委員會(huì)等）單獨(dú)的報(bào)告。

五是加強(qiáng)外部監(jiān)管、監(jiān)督環(huán)境，為推進(jìn)中小銀行公司創(chuàng)造良好氛圍。首先，監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)尤其是中小機(jī)構(gòu)公司治理的評(píng)估、指導(dǎo)與督促，定期評(píng)估公司治理的健全性和有效性，對(duì)存在的重大缺陷，特別是各種嚴(yán)重?fù)p害機(jī)構(gòu)利益的現(xiàn)象，及時(shí)采取有力措施予以糾正。其次，充分發(fā)揮市場(chǎng)、中介機(jī)構(gòu)和各方面利益相關(guān)者的監(jiān)督作用，著力構(gòu)建發(fā)揮其監(jiān)督作用的機(jī)制措施，包括鼓勵(lì)各類(lèi)基金、理財(cái)、證券機(jī)構(gòu)主動(dòng)關(guān)注金融企業(yè)公司治理狀況，支持會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、信用評(píng)級(jí)公司，更積極主動(dòng)地指導(dǎo)、幫助、督促中小銀行完善公司治理，在遵守商業(yè)原則的同時(shí)履行更多社會(huì)責(zé)任。加強(qiáng)對(duì)客戶、員工、交易對(duì)手、上下游供應(yīng)主體合法權(quán)益的保護(hù)，尊重利益相關(guān)者權(quán)利，建立救濟(jì)機(jī)制，鼓勵(lì)員工參與公司治理，保障知情權(quán)，支持投訴舉報(bào)，保障債權(quán)人利益。

（作者為國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任）

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