導(dǎo)讀  

有必要在引入以核心企業(yè)為關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)的供應(yīng)鏈保理融資理念和技術(shù)基礎(chǔ)上，建立全國性的乃至跨境的中小企業(yè)融資、流轉(zhuǎn)平臺，更好解決中小企業(yè)融資困境。

  正文  

中小企業(yè)“融資難、融資貴”本質(zhì)上是市場經(jīng)濟(jì)“看不見的手”運(yùn)行的必然結(jié)果。在實(shí)際運(yùn)行過程中，借貸雙方有著不同維度的關(guān)注點(diǎn)和待解難點(diǎn)，導(dǎo)致二者不能順利合作。從貸款方看，中小企業(yè)信貸風(fēng)險相對較高，調(diào)查中小企業(yè)融資所需成本相對較高，貸后管理壓力大； 從借款方看，部分中小企業(yè)抗風(fēng)險能力較弱，內(nèi)部管理規(guī)范程度有待提高，往往難達(dá)貸款方準(zhǔn)入門檻。在這種背景下，中小企業(yè)即使獲得融資，財(cái)務(wù)風(fēng)險溢價也較高，反噬其經(jīng)營成果。

由于中小企業(yè)自身和市場經(jīng)濟(jì)的內(nèi)在特性，緩解中小企業(yè)融資困境不能僅依靠市場自我調(diào)節(jié)，還須依靠“看得見的手”。從國際現(xiàn)有經(jīng)驗(yàn)看，無論美國、德國、日本等發(fā)達(dá)國家，還是部分發(fā)展中國家的實(shí)踐都普遍證明，在企業(yè)和銀行等商業(yè)機(jī)構(gòu)按照市場規(guī)則運(yùn)行的基礎(chǔ)上，政府可根據(jù)實(shí)際情況參與和介入。這其中，厘清角色定位，界定好參與的方式、參與的程度、參與的重點(diǎn)非常重要。 

在以上背景下，筆者建議，國家層面有必要在引入以核心企業(yè)為關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)的供應(yīng)鏈保理融資理念和技術(shù)基礎(chǔ)上，建立全國性的乃至跨境的中小企業(yè)融資、流轉(zhuǎn)平臺，更好解決中小企業(yè)融資困境。

  核心企業(yè)供應(yīng)鏈保理與中小企業(yè)融資新形勢  

基于核心企業(yè)的供應(yīng)鏈保理融資本身是一項(xiàng)成熟、傳統(tǒng)的金融業(yè)務(wù)，也被普遍認(rèn)為是解決中小企業(yè)融資困境的有效手段之一，但長期以來，由于各種原因，尤其是供應(yīng)鏈核心企業(yè)在確認(rèn)應(yīng)付款環(huán)節(jié)一直存在困難，如部分供應(yīng)鏈核心企業(yè)不愿意向第三方融資機(jī)構(gòu)確認(rèn)其對上游中小企業(yè)供應(yīng)商的債務(wù)，或者確認(rèn)系統(tǒng)較為煩瑣，加上過去針對保理方面的法律清晰度不夠，虛構(gòu)債務(wù)的保理案件屢有發(fā)生，核心企業(yè)對確權(quán)心有疑慮，使得金融機(jī)構(gòu)不能全面通過轉(zhuǎn)移授信占用主體的模式為中小企業(yè)融資，供應(yīng)鏈保理融資業(yè)務(wù)未得到應(yīng)有的發(fā)展。

2020年5月，我國頒布《中華人民共和國民法典》，并在合同編中專門增訂保理合同，對保理業(yè)務(wù)進(jìn)行了法律上的規(guī)范。2020年7月，國務(wù)院頒布《保障中小企業(yè)款項(xiàng)支付條例》(以下簡稱“條例”)。條例明確規(guī)定：中小企業(yè)以應(yīng)收賬款擔(dān)保融資的，機(jī)關(guān)、事業(yè)單位和大型企業(yè)應(yīng)當(dāng)自中小企業(yè)提出確權(quán)請求之日起30日內(nèi)確認(rèn)債權(quán)債務(wù)關(guān)系，支持中小企業(yè)融資。

上述均為利用核心企業(yè)供應(yīng)鏈保理融資解決中小企業(yè)融資難題提供了更好的制度環(huán)境和法律環(huán)境，基于核心企業(yè)的供應(yīng)鏈保理融資的確權(quán)難問題預(yù)將得到較好的解決，為金融機(jī)構(gòu)積極介入中小企業(yè)融資市場，發(fā)掘“藍(lán)海市場”提供了動力。

  依托平臺建設(shè)，協(xié)同解決中小企業(yè)融資難題  

面對新的形勢，各方應(yīng)該抓住有利時機(jī)，協(xié)同更好解決中小企業(yè)“融資難、 融資貴”問題。

從國家角度看，建議由政府或相關(guān)機(jī)構(gòu)代表國家建立基于核心企業(yè)供應(yīng)鏈保理融資資產(chǎn)流轉(zhuǎn)平臺，強(qiáng)制納入全國所有符合標(biāo)準(zhǔn)的供應(yīng)鏈核心企業(yè)，并在平臺中全面引入貸款方（包括但不限于商業(yè)銀行）和中小企業(yè)入駐。

平臺應(yīng)該具備相關(guān)法律授予的權(quán)威地位，運(yùn)營方按照法律授權(quán)，制定標(biāo)準(zhǔn)法律文書供平臺各參與方交易使用，制定平臺交易規(guī)則和管理規(guī)則，明確參與機(jī)構(gòu)責(zé)任、權(quán)利和義務(wù)。中小企業(yè)在保證債權(quán)形成的真實(shí)交易背景和合法性的前提下，可以在平臺上憑借其對核心企業(yè)的應(yīng)收款債權(quán)向貸款方申請融資。供應(yīng)鏈核心企業(yè)有義務(wù)在交易平臺上對應(yīng)付款進(jìn)行確認(rèn)。貸款方可直接占用核心企業(yè)授信融出資金或基于核心企業(yè)風(fēng)險評估進(jìn)行融資放款，其對平臺上的債權(quán)買入可以被直接認(rèn)為已滿足法律法規(guī)的交易背景要求，貸款方在形成存量信貸資產(chǎn)后，將來可根據(jù)自身需求在平臺上向其他金融機(jī)構(gòu)或投資者轉(zhuǎn)讓持有的未到期信貸資產(chǎn)。

國際實(shí)踐表明，上述平臺建設(shè)設(shè)想具有一定可行性。以韓國為例，韓國以貿(mào)易立國，進(jìn)出口供應(yīng)鏈條上的各類企業(yè)亟須要銀行提供便捷、更低價格的融資。為此，韓國通過立法，由韓國準(zhǔn)政府機(jī)構(gòu)韓國貿(mào)易協(xié)會旗下的韓國貿(mào)易信息通信公司成立電子數(shù)據(jù)交換系統(tǒng)（EDI）。平臺包括多個與貿(mào)易相關(guān)的政府部門（如海關(guān)、稅務(wù)）及行業(yè)協(xié)會（如質(zhì)檢機(jī)構(gòu)）、貿(mào)易企業(yè)、銀行等。企業(yè)通過平臺提交的系統(tǒng)，會自動與政府部門的數(shù)據(jù)自動匹配和核對，確認(rèn)無誤后才能傳遞到銀行，在平臺辦理業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行無須在進(jìn)一步核實(shí)交易背景可以直接辦理，交易效率大幅提高，交易成本大幅降低。

從金融機(jī)構(gòu)角度看，至2020年一季度末，規(guī)模以上工業(yè)類企業(yè)應(yīng)收賬款余額14.04萬億元，龐大的應(yīng)收款給中小企業(yè)資金流動性帶來壓力，也是金融機(jī)構(gòu)未來發(fā)展的重要機(jī)遇，部分商業(yè)銀行已經(jīng)意識到“不做小微，就沒有未來”。

以商業(yè)銀行為代表的金融機(jī)構(gòu)，已經(jīng)具備了利用在現(xiàn)有流轉(zhuǎn)技術(shù)辦理基于核心企業(yè)供應(yīng)鏈保理為中小企業(yè)融資的條件。以某銀行一筆具體業(yè)務(wù)為例，為解決中小企業(yè)“融資難、融資貴”問題，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，同時為探索新的業(yè)務(wù)發(fā)展機(jī)遇，某行某境外機(jī)構(gòu)與其同一集團(tuán)下某境內(nèi)分行運(yùn)用上述業(yè)務(wù)理念，成功對一筆中小企業(yè)應(yīng)收款債權(quán)的跨境在線交割，不僅為境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)利用境外便宜資金降低國內(nèi)中小企業(yè)融資成本提供了參考，也打通了境內(nèi)外資本項(xiàng)下信貸資產(chǎn)流轉(zhuǎn)的通道。

面對新的法律形勢和政策環(huán)境，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該大力研究核心企業(yè)供應(yīng)鏈保理業(yè)務(wù)，通過優(yōu)化內(nèi)部信貸審查和信貸管理流程，理順交易法律文本，提高內(nèi)部系統(tǒng)適應(yīng)能力，不斷擴(kuò)大應(yīng)用場景，為將來拓展的新的業(yè)務(wù)領(lǐng)地打好基礎(chǔ)。

中小企業(yè)融資平臺的建設(shè)，預(yù)計(jì)將是一個不斷自我完善和長期的過程，需要平臺管理者和參與者不斷發(fā)現(xiàn)不足并不斷改造，以不斷接近預(yù)設(shè)目標(biāo)。從目前中國中小企業(yè)融資基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)看，可以考慮在擇一已有平臺進(jìn)行功能和技術(shù)改進(jìn)，如中國人民銀行征信中心就已組建有中征應(yīng)收賬款融資服務(wù)平臺，具備很好的運(yùn)營基礎(chǔ)，以盡快實(shí)現(xiàn)對標(biāo)準(zhǔn)以上供應(yīng)鏈核心企業(yè)在全國范圍內(nèi)的覆蓋、納入更多的中小企業(yè)和貸款方及投資者；盡快實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)融資需求提出、債權(quán)確認(rèn)、登記、轉(zhuǎn)讓、授信與放款的全流程在線完成；盡快實(shí)現(xiàn)貸款方和投資者對已形成的信貸資產(chǎn)的自由流通，甚至跨境流通（如投資者為境外機(jī)構(gòu)），以更好發(fā)現(xiàn)價格，為中小企業(yè)降低融資成本提供更優(yōu)條件。

（牛建軍為中國工商銀行首爾分行總經(jīng)理，湯志賢為中國工商銀行首爾分行貿(mào)易融資部主管 。本文不代表作者供職機(jī)構(gòu)立場和觀點(diǎn)）

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