凱迪生態5月27日發布公告，回復深交所的問詢函。公司反復強調去年收購大股東的生物質電廠資產提升了盈利水平，但提供的數據卻自相矛盾。湖北德馨律師事務所律師劉陸峰29日接受中國證券報記者采訪時表示，凱迪生態2015年年報披露中已暴露出明顯的違規行為，賬務數據難以自圓其說，公司兩次回復都是自言自語，并沒有完全解答投資者的質疑，監管部門應該及時對公司的違規行為進行查處。鑒于公司年報出現這么多問題，應由第三方對公司近兩年年報重新審計。

　　凱迪生態的生物質發電廠數量由2014年的17家上升到2015年底的35家，但公司2015年上網電量和平均發電小時數據較2014年均有下降，引起了投資者對公司核心資產盈利能力的質疑。

　　公司在給深交所的回復中稱，2015年上半年，公司對一代電廠進行全方位的鍋爐后續技改工作，導致部分電廠停機技改時間較長。根據公司測算，一代機組2015年累計發電量同比減少34%，發電收入與去年同比減少。對此，有投資者認為，停機技改這么長的時間，對生產影響如此之大，公司不僅沒有及時公告，相反，去年10月底還公告盈利預測大幅增長，明顯隱瞞了這一重大事項。

　　公司在回復中還稱，去年收購的標的資產注入后，燃料收購的規模化效益成果得到初步體現，2015年燃料成本較2014年有所下降。與此同時，公司通過對部分電廠鍋爐的技術改造，提高了發電機組發電的運行效率，因此在2015年生物質板塊整體毛利率較2014年提升了3.64%。

　　對此，有投資者認為，公司故意突出因燃料成本降低帶來了生物質板塊整體毛利率上升，卻忽略了電價上漲給電廠盈利帶來的影響。用一個簡單的算法就可以說明：2014年公司生物質電廠營業收入除以上網電量，顯示電價為每千瓦時0.595元，2015年上升為每千瓦時0.64元，每千瓦時上漲了將近五分錢，超過7%，電價上漲幅度遠遠高于毛利率上漲幅度。僅從這一點就可以說明回復中的解釋經不起推敲。

　　投資者指出，值得注意的是，在回復函中，在項目分類中突然冒出了“上市公司本部”，這個類別在公司歷年報告中都沒有出現過。“上市公司本部”的收入只有2.59億元，營業成本1.2億元，卻承擔了3.5億元的財務費用。如此巨額的財務費用意味著至少幾十億元的借款，難道僅只是為2.59億元收入的業務服務嗎？這應該給廣大投資者一個詳細說明。

　　本報26日《凱迪生態業績變臉數據詭異引來多重質疑》的報道，提出了公司年報中重要財務數據難以自圓其說等問題。5月26日晚間，凱迪生態就公告收到深圳證券交易所發來的第二份年報問詢函。該問詢函的主要內容正是報道中提及的問題。

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